11月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩上行;鐵礦石、焦炭價格上漲使得成本對后期鋼價的支撐力度有所增強(qiáng);12月份北方嚴(yán)冬到來，建筑鋼材需求將明顯減弱，置換建設(shè)產(chǎn)能的集中投產(chǎn)，產(chǎn)量高位釋放下市場供需矛盾再現(xiàn);預(yù)計12月份國內(nèi)涂塑螺旋管市場或?qū)⒄鹗幾呷酢?/span>

　　一、十一月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩上行

　　11月份受需求明顯放量、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)、期貨市場帶動等因素影響，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩上行局面，月末因需求轉(zhuǎn)弱現(xiàn)沖高回落之勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)為157.0，較上月末上升4.9%，年同比上升4.3%。其中，建材價格指數(shù)為167.5，較上月末上升5.8%，年同比上升0.1%;板材價格指數(shù)為148.7，較上月末上升4.8%，年同比上升9.9%;型材價格指數(shù)為154.9，較上月末上升2.4%，年同比上升1.5%;管材價格指數(shù)為157.0，較上月末上升2.7%，年同比上升0.3%。

　　從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，11月份，六大區(qū)域鋼材價格均有所上漲，其中中南地區(qū)漲幅最大，為5.6%;華北地區(qū)漲幅最小，為3.4%;其他區(qū)域漲幅居中，為3.6%-5.2%之間。

　　8大鋼材品種10大城市均價顯示，各品種價格均有所上漲，其中冷軋卷板漲幅最大，為7.0%;無縫管漲幅最小，為0.7%;其他品種漲幅在2.2-6.2%之間。

　　二、鋼鐵行業(yè)供給分析

　　1、10月份粗鋼日產(chǎn)有所回落 后期仍有上升可能

　　10月份，鋼鐵行業(yè)在環(huán)保限產(chǎn)范圍和力度擴(kuò)大的影響下，粗鋼日產(chǎn)環(huán)比明顯回落，但同比增幅較大。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，我國粗鋼產(chǎn)量9220萬噸，環(huán)比下降0.4%，同比增長12.7%;鋼材產(chǎn)量11848萬噸，環(huán)比上升0.4%，同比增長14.2%。1-10月，我國累計粗鋼產(chǎn)量87393萬噸，同比增長5.5%;鋼材產(chǎn)量08328萬噸，同比增長6.5%。從粗鋼日產(chǎn)來看，10月粗鋼日產(chǎn)回落到300萬噸之下，為297.4萬噸，較9月份減少11.1萬噸，環(huán)比下降3.6%。

　　11月份隨著多地秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動開啟，減排限產(chǎn)措施的實施使得高爐開工率繼續(xù)回落。蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國主要鋼企高爐開工率11月份均值為85.9%，較10月份(86.4%)下降0.5個百分點。中鋼協(xié)旬報數(shù)據(jù)顯示，11月上、中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)逐旬下降，11月中旬為211.3萬噸，較上月下旬減少4.4萬噸，反映限產(chǎn)效果在大中型鋼企已經(jīng)顯現(xiàn)。但目前迎來眾多置換建設(shè)產(chǎn)能集中投產(chǎn)，使得后期全國粗鋼日產(chǎn)水平或難現(xiàn)明顯回落，甚至有上升可能。

　　2、11月份社庫加速下降

　　后期將面臨回升

　　11月份，鋼材社會庫存呈現(xiàn)加速下降趨勢，同比仍有明顯增長。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為909.6萬噸，月環(huán)比下降21.9%，年同比增長35.8%。其中，建材社會庫存為477.1萬噸，月環(huán)比下降30.4%，年同比增長59.4%;板材社會庫存為432.4萬噸，月環(huán)比下降9.8%，年同比增長16.7%(詳見圖3)。隨著需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱及冬儲開啟，預(yù)計12月份鋼材社會庫存將呈現(xiàn)先降后升局面，回落見底后再現(xiàn)回升。

　　三、鋼鐵行業(yè)成本分析：礦焦聯(lián)動上漲 成本支撐作用有所增強(qiáng)

　　11月份在鋼鐵市場供需兩旺帶動下，以及澳洲、巴西發(fā)貨量下降、港口庫存再現(xiàn)下降等因素影響下，鐵礦石出現(xiàn)一波上漲行情。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為1005元，較上月末上漲25元，漲幅2.6%;進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為895元，較上月末上漲35元，漲幅為4.1%。

　　11月份隨著山西、河南、河北淘汰焦炭產(chǎn)量力度加大，焦炭供應(yīng)持續(xù)偏緊，焦炭市場再現(xiàn)兩輪提漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為2150元，較上月末上漲100元，漲幅為4.9%。

　　11月份在礦焦上漲帶動下，成本支撐作用有所增強(qiáng)。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用11月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯不含稅成本較上月同期上漲96元，漲幅為3.1%。

　　四、鋼鐵行業(yè)需求分析

　　1、出口需求：鋼材出口環(huán)比繼續(xù)回升 后期有望延續(xù)

　　10月份我國鋼材出口環(huán)比繼續(xù)回升。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年10月份，我國出口鋼材403.9萬噸，較9月份增加21.1萬噸，環(huán)比增長5.5%，同比下降15.5%;1-10月，我國累計出口鋼材4442.5萬噸，同比下降19.3%。進(jìn)口方面，10月份，我國進(jìn)口鋼材193.2萬噸，同比增長88.5%; 1-10月，我國累計進(jìn)口鋼材1700.5萬噸，同比增長73.9%。

　　當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，制造業(yè)在加快恢復(fù)，國際鋼材市場產(chǎn)銷活躍，我國鋼鐵業(yè)出口訂單回升至擴(kuò)張區(qū)間，商務(wù)部也在醞釀新增鋼材出口退稅政策，預(yù)計后期鋼材出口或能繼續(xù)保持回升趨勢。

　　2、國內(nèi)建筑需求：北方冬季來臨 建筑用鋼需求明顯轉(zhuǎn)弱

　　二季度以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，投資逐步回升帶動需求明顯改善。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月份，我國固定資產(chǎn)投資同比增長1.8%，較1-9月份加快1.0個百分點。三大支柱投資中，房地產(chǎn)投資同比增長6.3%，增速比1-9月份加快0.7個百分點，在三大類投資中繼續(xù)保持領(lǐng)先;而基礎(chǔ)設(shè)施延續(xù)正增長，同比增幅為0.7%，較1-9月份提高0.5個百分點;制造業(yè)投資降幅繼續(xù)收窄，同比下滑5.3%，降幅較上月收窄1.2個百分點。

　　在投資需求持續(xù)向好帶動下，11月份建筑鋼材需求出現(xiàn)明顯放量，但隨著12月份北方冬季到來，建筑施工項目停工范圍擴(kuò)大，建筑鋼材需求將明顯轉(zhuǎn)弱。

　　3、國內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)表現(xiàn)良好 板材需求保持韌性

　　我國制造業(yè)表現(xiàn)良好。10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值為6.9%，與上月持平。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15個下游工業(yè)產(chǎn)品中，10月單月產(chǎn)量呈現(xiàn)同比正增長的產(chǎn)品有12個，雖較上月減少1個，但同時也有12種產(chǎn)品的累計同比在改善，反映下游制造業(yè)需求仍然保持景氣。

　　從制造業(yè)PMI來看，11月份中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)在擴(kuò)張區(qū)間繼續(xù)回升，至52.1%，創(chuàng)下2017年10月份以來新高。制造業(yè)的高景氣表現(xiàn)仍將繼續(xù)帶動板材需求保持穩(wěn)定。

　　五、十二月份國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)測

　　11月份由于鐵礦石、焦炭價格的上漲，成本對后期鋼價的支撐作用有所增強(qiáng)。湖南螺旋鋼管批發(fā)商指出，進(jìn)入12月份，北方嚴(yán)冬到來，建筑鋼材需求將明顯轉(zhuǎn)弱，板材需求在制造業(yè)高景氣下仍將平穩(wěn)釋放，但整體需求將呈現(xiàn)下降趨勢。當(dāng)前置換建設(shè)產(chǎn)能的集中投產(chǎn)也使得后期取暖季限產(chǎn)的效果進(jìn)一步減弱，市場供需矛盾將有所顯現(xiàn)，疊加11月份鋼價漲幅明顯，市場高位風(fēng)險加大，預(yù)計12月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢。