昨日夜盤，黑色系繼續(xù)殺跌，卷螺礦焦紛紛往前低試探，其中，期螺再次刷近4年半以來的新低，至此，本輪反彈行情已經(jīng)結(jié)束，黑色系再次回到“解放前”。本次下跌，主要特征仍是快而流暢，說明當前資金仍是集中于空頭，雖然產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)的減產(chǎn)，但鋼價易跌難漲的格局還未發(fā)生實質(zhì)改變。目前，產(chǎn)業(yè)悲觀心態(tài)劇增，市場采購需求與日俱減，在整體大宗商品普跌之下，后期開平板價格走勢如何?

　　8月份，鋼鐵行業(yè)仍未走出淡季，需求延續(xù)下滑，鋼材價格震蕩觸底，原料價格跌幅加大，但仍弱于鋼材價格跌幅，因而鋼企虧損幅度進一步擴大。

　　展望9月份，鋼鐵行業(yè)迎來傳統(tǒng)“金九”需求旺季，鋼企經(jīng)營狀況能否獲得改善?9月份鋼鐵行業(yè)虧損或有所修復。

　　而從熱軋卷板來看，8月份熱軋卷板即期原料測算虧損248元，較上月增虧112元;而兩周、四周庫存原料測算虧損分別為346元和417元，分別較上月增虧183元和284元。

　　總的來說，在品種材價格跌幅加大，以及原料成本保持相對韌性的共同影響下，8月份即期、兩周、四周庫存原料測算噸鋼毛利均有所轉(zhuǎn)差，預計2024年8月份鋼鐵行業(yè)統(tǒng)計發(fā)布利潤數(shù)據(jù)狀況將比7月份單月更差。

　　9月份，從鋼鐵市場運行環(huán)境來看，外需環(huán)境繼續(xù)走弱，而內(nèi)需環(huán)境有望企穩(wěn)。從國外環(huán)境來看，全球制造業(yè)PMI承壓運行態(tài)勢繼續(xù)延續(xù)，中物聯(lián)指數(shù)連續(xù)四個月在收縮區(qū)間運行，全球制造業(yè)PMI的進一步回落，意味著全球經(jīng)濟復蘇動力繼續(xù)趨弱，且下行壓力有所增加，將削弱全球制造業(yè)需求。當前各國降息周期陸續(xù)啟動，全球貨幣政策趨于寬松，有利于全球經(jīng)濟復蘇。

　　從需求端來看，9月份專項債券發(fā)行節(jié)奏將會明顯加快。鋼材市場由淡季向旺季切換，隨著“金九”氣候條件改善，重點項目施工進度將加快推進，建筑鋼材需求釋放或?qū)⒒厣?。制造業(yè)方面，景氣度繼續(xù)在收縮區(qū)間回落，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均在收縮區(qū)間運行，制造業(yè)用鋼需求繼續(xù)承壓。

　　從供給端來看，鋼鐵企業(yè)明顯虧損，預計8月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)環(huán)比小幅回落的態(tài)勢。據(jù)估算，8月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒒芈渲?60萬噸左右的水平。9月份隨著上年同期基數(shù)的明顯回落，鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢繼續(xù)顯現(xiàn)，粗鋼日產(chǎn)或保持低位。

　　從成本端來看，8月份以來，原料價格持續(xù)走弱。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為710元，較7月底下跌55元。焦炭方面，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為1550元，較7月底下跌300元。廢鋼方面，唐山地區(qū)重廢價格為2190元，較7月底下跌180元。原料價格震蕩走弱，鋼鐵生產(chǎn)成本繼續(xù)下移。

　　從目前來看，行情經(jīng)過兩天的快速下滑，一方面盤面和現(xiàn)貨出現(xiàn)了分化，不同步的變化。另一方面盤面在接近前低后一度出現(xiàn)了明顯反彈，至少說明前低附近會有抵抗。但是總體信號仍然偏弱，需要耐心等待負面情緒和做空資金的收斂。今日原料跌幅仍然較大，對整個黑色殺傷力比較大，短期繼續(xù)規(guī)避快速下跌的風險，越是急跌，行情越不會長久。